节假日公路免费：路桥公司是否亏得起?

节假日公路免费：路桥公司是否"亏得起"?《第一财经日报》证实春节、清明、劳动节、国庆节等4个国家法定节假日期间收费公路将取消高速公路收费后，昨日下午，国务院正式发文公布这一方案。这一消息公布后，大部分民众拍手称快，认为是政府推行的一项惠民政策。与之相反的则是多位高速公路运营商大倒苦水，称损失巨大。一位高速公路上市公司负责人对本报称，上市公司有自己的利益，用行政方式强制实行免费让他们觉得很委屈。

对于运营商的“委屈”，一位熟悉免费方案制定过程的专家向本报介绍，方案制定前经过长时间的调查和估算，对可能出现的多种情况都做了假设，各条线路有能力承受这个“损失”。他同时认为这是一个全面取消高速公路收费的很好的先期探索，尽管这个过程还很漫长。

路桥公司是否亏得起？

新华网报道称，四个节假日免费，民众将受惠数百亿元。据业内人士进一步分析，按往年四大节日的平均水平，各路桥公司将减少200亿元的收入。西部某城市高速公路运营商对本报称，这四个节假日的收入对各条线路来说约占全年收入的3%~5%。

对于路桥公司是否能承受200亿的减收，各方持有不同看法。最主流的声音是高速收费暴利已经是公开的秘密，减少3%~5%的收入只是九牛一毛。

在垄断和超期收费的羽翼下，高速公路是大部分人眼中的“吸金大户”。但来自行业内的另一种声音却称，高速行业虽然毛利高，但负债率也高，其净资产回报率平均值低于其他行业。

交通运输部发言人何建中曾提供过一组数据：中国收费公路累计投资总额为3．65万亿元，到目前的债务余额为2．32万亿元，资产负债率为64％。“2．32万亿元是必须连本带息归还给投资方的。收取通行费就是为了还这笔钱。”他说。

据2011年年报，多家高速公路上市公司在高毛利率同时，总负债已经超过1000亿元，其中，中原高速的资产负债率高达77.9%，重庆路桥（600106.SH）资产负债率为66.5%。毛利率超过茅台集团的重庆路桥称其只是把维护费用计入主营业务成本，而未算当初建设时的贷款及利息。并称2011年，重庆路桥的利息支出高达2.02亿元，高于3529.8万元的主营业务成本。

由于前期投资太大，投资额、利息、养护等费用开支巨大，高速公路运营不像外界想象得那么好赚。”上述高速公路上市公司负责人认为节假日免费会影响高速公路的正常运营秩序。

对此争论，上述参与方案制定的专家认为路桥公司不必“喊冤”。他称方案是在多个部委长时间调研后制定的，具有实际可操作性。此外免费实际并不长，有利于各方面的适应磨合，不会给行业带来大的震动。